Szeptember 19-én, pekingi idő szerint kora reggel a Federal Reserve 50 bázispontos kamatcsökkentés mellett döntött a kamatülésén, így a szövetségi alapkamat céltartományát 4,75%-ra-5%-ra csökkentette. Ez volt az első kamatcsökkentés a 2022 márciusában indult kamatemelési ciklus után.
Forex piaci teljesítmény
Az amerikai dollár rövid távú nyomás alatt áll, közép- és hosszú távú trendjeit pedig olyan tényezők befolyásolják, mint az amerikai gazdaság relatív ereje és a globális kockázatkerülés.
A Federal Reserve csökkenti a kamatlábakat, növelve a dollár leértékelődési nyomását. Az árfolyamot azonban számos tényező is befolyásolja, például a hazai és a külgazdasági fundamentumok relatív erőssége, a nemzetközi kereskedelmi helyzet, a likviditás és a kockázatkerülés. Ezért a Federal Reserve első kamatcsökkentése utáni három hónapban nehéz volt megjósolni az USA-dollár trendjét, összességében emelkedésekkel és csökkenésekkel.
A japán jen, jüan és euró árfolyama viszonylag függetlenül mozog.
Az olyan tényezők hatására, mint a nemzetközi kereskedelem, a gazdasági fundamentumok relatív erőssége és a hazai monetáris politika, a nem amerikai dollár árfolyamok, mint a jen, a renminbi és az euró, viszonylag függetlenül mozogtak a Federal Reserve korábbi kamatcsökkentési ciklusai során.
Az arany esetében rövid távon fennáll a korrekció veszélye, de közép- és hosszú távon továbbra is felfelé ívelő ciklusban lehet.
A Federal Reserve kamatcsökkentése támogatta az arany árfolyamát, de ez az aranykör egyértelműen „elugrott”. 2024. szeptember 17-ig az azonnali arany ára Londonban 2024-ben közel 25%-kal nőtt. A kamatcsökkentés végrehajtása után korrekcióra kerülhet sor. kockázat. Közép- és hosszú távon, olyan tényezők hatására, mint a globális "de-dollarizáció" és az erősödő geopolitikai konfliktusok, az arany ára továbbra is hosszú távú emelkedő ciklusban lehet.
Ehatással van Kína gazdaságára
A Fed kamatcsökkentése teret nyit a hazai monetáris politika működéséhez.
A monetáris politikának figyelembe kell vennie mind a belső, mind a külső egyensúlyt. A külső környezet szempontjából a Fed kamatcsökkentései várhatóan mérséklik a további hazai RRR-csökkentések korlátait. A Federal Reserve kamatcsökkentési ciklusba kezdett, az amerikai kötvényhozamok csökkentek, az amerikai dollár nyomás alá került, az RMB árfolyamára nehezedő nyomás pedig enyhült. Fokozatosan enyhültek a monetáris politika külső korlátai, és fokozatosan megnyílt a politikai tér. A belső környezet szempontjából a jelenlegi gazdaság fő ellentmondása a kereslet és kínálat kiegyensúlyozatlansága, amelyet a belső effektív kereslet elégtelensége okoz. Javasoljuk, hogy a makropolitika továbbra is erőteljesebb legyen, és csökkentse a kötelező tartalékrátát és a kamatlábakat a lakossági fogyasztás és a vállalati beruházási kereslet élénkítése érdekében.
A Federal Reserve kamatcsökkentési ciklusának megkezdése segít a globális gazdaság lefelé mutató kockázatai elleni védekezésben, és támogatja a kínai export tartós rugalmasságát.
Mennyiségi szempontból a laza monetáris politika enyhítette az amerikai gazdaságra nehezedő nyomást. Ha nem következnek be jelentősebb kockázati események, az Egyesült Államok gazdasága ellenálló marad, és támogatja országom exportját. Ár szempontjából alacsony az USA-dollár jelentős leértékelődésének lehetősége, és az RMB felértékelődésének hatása a kínai exporttermékek versenyképességére viszonylag korlátozott.
A Fed kamatcsökkentése pozitív a hazai tőzsdére, a kötvénypiacra és az RMB árfolyamra nézve.
A laza globális likviditás elősegíti, hogy a kínai tőzsdére többletforrást biztosítson. hazám megnövekedett monetáris politikai mozgástere le fogja hajtani a kötvényhozamokat. Az amerikai dollárra nehezedő nyomás segít stabilizálni az RMB árfolyamát.
